জ্যেষ্ঠ প্রতিবেদক : শেয়ারবাজারে মাঝেমধ্যেই কিছু কোম্পানির শেয়ারদর হঠাৎ করেই আকাশছোঁয়া হয়ে ওঠে, যা বিনিয়োগকারীদের কাছে ‘সোনার হরিণ’ হিসেবে পরিচিতি পায়। দেখতে আকর্ষণীয় হলেও এর পেছনে থাকে অনিশ্চয়তা ও ঝুঁকির দীর্ঘ ছায়া। সাম্প্রতিক সময়ে মেঘনা পেট ইন্ডাস্ট্রিজ তেমনই এক আলোচিত নাম। মাত্র এক মাসে কোম্পানিটির শেয়ারদর ১৬৮ শতাংশ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা অত্যন্ত বিস্ময়কর। চার মাসের ব্যবধানে এই বৃদ্ধির হার ৩০০ শতাংশেরও বেশি। গত ৫ এপ্রিল যেখানে শেয়ারের দর ছিল ২৬ টাকা ৩০ পয়সা, সেখানে ২৩ মে তা বেড়ে দাঁড়ায় ৭০ টাকা ৫০ পয়সায়। অর্থাৎ অল্প সময়েই শেয়ারপ্রতি দাম বেড়েছে ৪৪ টাকা ২০ পয়সা বা ১৬৮ দশমিক শূন্য ৬ শতাংশ।

আর চার মাসের ব্যবধানে এই বৃদ্ধির হার ৩০২ দশমিক ৮৬ শতাংশ। গত ১৫ জানুয়ারি কোম্পানিটির প্রতিটি শেয়ারের দাম ছিল মাত্র ১৭ টাকা ৫০ পয়সা। অর্থাৎ, চার মাসের ব্যবধানে প্রতিটি শেয়ারের দাম বেড়েছে ৫৩ টাকা। ফলে বলা যায়, চার মাসের ব্যবধানে কোম্পানিটির শেয়ারের দাম বেড়ে চারগুণ হয়েছে। এই উত্থান বিনিয়োগকারীদের মধ্যে স্বাভাবিকভাবেই উচ্ছ্বাস তৈরি করেছে। কেউ কেউ অল্প সময়েই বড় অঙ্কের মুনাফা করেছেন। উদাহরণ হিসেবে বলা যায়, ৫ এপ্রিল কোম্পানিটির শেয়ারে ১০ লাখ টাকা বিনিয়োগ করলে এবং ২৩ মে বিক্রি করলে পাওয়া গেছে ২৬ লাখ ৮০ হাজার ৬০৮ টাকা। অর্থাৎ দেড় মাসের ব্যবধানে প্রায় ১৭ লাখ টাকা মুনাফা।

আবার এই বিনিয়োগ যদি আরও আগের সময় করা হয়ে থাকে, তাহলে মুনাফার পরিমাণ আরও বেশি আকর্ষণীয় হয়ে ওঠে। গত ১৫ জানুয়ারি কোম্পানিটির প্রতিটি শেয়ারের দাম ছিল ১৭ টাকা ৫০ পয়সা। ওই সময়ে কোনো বিনিয়োগকারী যদি ১০ লাখ টাকার শেয়ার কিনে ২৩ মে বিক্রি করতেন, তাহলে তার প্রাপ্ত অর্থ দাঁড়াত ৪০ লাখ ২৮ হাজার ৫৭১ টাকা। অর্থাৎ চার মাসের ব্যবধানে ১০ লাখ টাকার বিনিয়োগে মুনাফা হয়েছে ৩০ লাখ ২৮ হাজার টাকারও বেশি। এই অর্জন অনেকের কাছেই স্বপ্নের মতো মনে হলেও এর পেছনের বাস্তবতা কতটা দৃঢ়, তা নিয়ে প্রশ্ন উঠছে। কারণ কোম্পানিটির আর্থিক প্রতিবেদন ভিন্ন চিত্র তুলে ধরছে। দীর্ঘদিন ধরে লোকসানে থাকা এ কোম্পানির সর্বশেষ প্রতিবেদনে দেখা গেছে, ২০২৫ সালের জুন থেকে চলতি বছরের মার্চ পর্যন্ত নয় মাসে শেয়ারপ্রতি লোকসান হয়েছে ৬৩ পয়সা।

লোকসানে নিমজ্জিত হওয়ায় কোম্পানিটি বিনিয়োগকারীদের কোনো ধরনের লভ্যাংশও দিতে পারছে না। সর্বশেষ কবে কোম্পানিটি বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ দিয়েছে, সে সংক্রান্ত কোনো তথ্য ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) ওয়েবসাইটে খুঁজে পাওয়া যায়নি। লভ্যাংশ না দেওয়ার কারণে কোম্পানিটি বর্তমানে পচা ‘জেড’ গ্রুপে রয়েছে। এ ধরনের একটি কোম্পানির শেয়ারের এমন দাম বাড়ায় স্বাভাবিকভাবেই প্রশ্ন ওঠে এই ঊর্ধ্বগতির পেছনে কী আছে? বাজার সংশ্লিষ্টরা মনে করছেন, দাম বাড়ার পেছনে কারসাজি চক্রের হাত রয়েছে। কোনো বিশেষ চক্র পরিকল্পিতভাবে এই দাম বাড়ার পেছনে ভূমিকা রেখেছে। লোকসানে পতিত হওয়া একটি কোম্পানির শেয়ারের দাম চার মাসে ৩০০ শতাংশ বেড়ে যাওয়া কোনোভাবেই বাস্তবতার সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়।

ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জ এরই মধ্যে কোম্পানিটিকে এ বিষয়ে নোটিশ দিয়েছে। তবে জবাবে কোম্পানির পক্ষ থেকে জানানো হয়েছে, শেয়ারের দর বৃদ্ধির পেছনে কোনো অপ্রকাশিত মূল্য সংবেদনশীল তথ্য নেই। ফলে রহস্য আরও ঘনীভূত হয়েছে, যদি মৌলভিত্তিতে পরিবর্তন না ঘটে, তবে এই উত্থান কেন? সব মিলিয়ে মেঘনা পেট এখন শেয়ারবাজারে এক আলোচিত ধাঁধা। এর শেয়ারের দর বিনিয়োগকারীদের চোখে ‘সোনার হরিণ’- এর মতো ঝলমলে হলেও এর পেছনের আর্থিক ভিত্তি সেই আলোকে কতটা সমর্থন করে, তা নিয়ে সন্দেহ থেকেই যাচ্ছে।

এই প্রেক্ষাপটে বিশেষজ্ঞদের পরামর্শ, শেয়ারবাজারে কেবল দামের ওঠানামার পেছনে ছোটা উচিত নয়; বরং কোম্পানির মৌলভিত্তি, আয়, ভবিষ্যৎ সম্ভাবনা ও ঝুঁকি গভীরভাবে বিশ্লেষণ করা জরুরি। কারণ ‘সোনার হরিণ’ ধরতে গিয়ে অনেক সময় বিনিয়োগকারীরা নিজেদের সঞ্চিত পুঁজি হারিয়ে ফেলেন। ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) এক সদস্য বলেন, যে কোম্পানি বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ দেয় না, তার শেয়ারের দাম ৭০ টাকা হওয়া কোনোভাবেই স্বাভাবিক নয়। একই সঙ্গে এক মাসে প্রায় ২০০ শতাংশ মূল্যবৃদ্ধিও অস্বাভাবিক। তার মতে, এই দরবৃদ্ধির পেছনে কোনো বিশেষ গোষ্ঠীর সম্পৃক্ততা থাকতে পারে। তিনি আরও বলেন, মেঘনা পেটের শেয়ারের সংখ্যা তুলনামূলকভাবে কম; কোম্পানিটির পরিশোধিত মূলধন ১২ কোটি টাকা এবং শেয়ার সংখ্যা এক কোটির কিছু বেশি। ফলে গুটি কয়েক বিনিয়োগকারীর যোগসাজশে বাজারে কৃত্রিম সংকট তৈরি করে শেয়ারের দাম বাড়ানো সম্ভব, এবং এর জন্য খুব বড় অঙ্কের অর্থেরও প্রয়োজন হয় না।

ডিএসইর আর এক সদস্য বলেন, শেয়ারবাজারে মাঝে মধ্যেই কিছু প্রতিষ্ঠানের শেয়ারের দাম অস্বাভাবিক হারে বাড়ে। তবে সেটি যদি মৌলভিত্তি সম্পন্ন কোম্পানির শেয়ার হয়, তাহলে প্রশ্ন কম ওঠে। কিন্তু লোকসানে নিমজ্জিত এবং লভ্যাংশ না দেওয়া কোম্পানির শেয়ারের দাম হঠাৎ ২০০-৩০০ শতাংশ বেড়ে যাওয়া স্বাভাবিক বিষয় হতে পারে না। তিনি বলেন, এ ধরনের কোম্পানিতে বিনিয়োগ করে মুনাফা পাওয়ার যেমন সুযোগ থাকে, তেমনই বড় লোকসানের মধ্যে পড়ার আশঙ্কাও থাকে। আমাদের দেশের শেয়ারবাজারে সাধারণ বিনিয়োগকারীরা প্রায় এ ধরনের শেয়ারে বিনিয়োগ করে পুঁজি হারান। বিনিয়োগের ক্ষেত্রে এক্সপার্ট না হলে এ ধরনের শেয়ারে বিনিয়োগ করা উচিত না। তিনি আরও বলেন, সাধারণ বিনিয়োগকারীদের একটি বিষয় মনে রাখা উচিত— নিয়মিত লভ্যাংশ দেওয়া কোম্পানির শেয়ারের দাম কমে গেলেও লভ্যাংশ পাওয়ার নিশ্চয়তা থাকে। কিন্তু যে কোম্পানি লভ্যাংশ দেয় না, তার থেকে কিছুই পাওয়া যায় না। তাই সাধারণ বিনিয়োগকারীদের উচিত ভালো মৌলভিত্তির শেয়ার বাছাই করে বিনিয়োগ পরিকল্পনা করা। ২০০১ সালে শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত হওয়া কোম্পানিটির পরিশোধিত মূলধন ১২ কোটি টাকা। আর শেয়ার সংখ্যা এক কোটি ২০ লাখ। এর মধ্যে ৪৩ দশমিক ৫৫ শতাংশ শেয়ার আছে উদ্যোক্তা ও পরিচালকদের কাছে। বাকি শেয়ারের মধ্যে সাধারণ বিনিয়োগকারীদের কাছে ৫০ দশমিক ১০ শতাংশ এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছে ৬ দশমিক ৩৫ শতাংশ শেয়ার রয়েছে।